Como os fundos imobiliários de papel que compõem o IFIX estão alocados para 2024?

O que dizem as projeções no Relatório Focus do Banco Central

O Relatório Focus é publicado semanalmente pelo Banco Central do Brasil e reúne projeções de diversos agentes do mercado, oferecendo uma visão abrangente das expectativas para indicadores-chave, como: Inflação, taxa de juros, cotação do dolar, crescimento do PIB e outros.

As projeções contidas no relatório proporcionam insights valiosos sobre a direção potencial da economia, influenciando estratégias de investimento e decisões de política monetária.

No Relatório de Mercado divulgado em janeiro de 2024, as projeções para o final do ano indicam uma redução da inflação acumulada nos últimos 12 meses dos atuais 4,62% (Dezembro de 2023) para 3,87%.

Com a expectativa de inflação controlada ao longo de 2024, o mercado espera que o Copom (Comitê de Política Monetária) reduza a taxa de juros dos atuais 11,75% para 9%.

O que dizem as gestoras dos fundos de papel

Em seus relatórios gerenciais, os gestores refletem a sensibilidade dos fundos imobiliários ao ambiente macroeconômico, apresentando como as decisões de investimento estão alinhadas com as expectativas e as dinâmicas econômicas tanto no cenário nacional quanto internacional.

Com base nos comunicados dos gestores dos fundos imobiliários, há uma convergência de expectativas em relação a diversos elementos macroeconômicos:

Taxa de Juros: Vários fundos mencionam a expectativa de queda na taxa de juros, tanto nos Estados Unidos quanto no Brasil. A perspectiva é vista como uma oportunidade para ganhos em diferentes segmentos da carteiras.

Inflação e Controle Fiscal: Há preocupações com a situação fiscal do Brasil, que, se não for endereçada adequadamente, pode afetar a velocidade esperada de redução das taxas de juros. O controle da inflação é visto como crucial para manter as expectativas otimistas.

Estratégias dos Fundos: Alguns fundos planejam aumentar suas exposições em CDI no curto prazo, devido a uma perspectiva de inflação mais baixa.

Cenário Internacional: Alguns fundos expressam otimismo para o cenário econômico em 2024, apesar de algumas preocupações, como o conflito em Israel, que poderia impactar os preços do petróleo.

Cenário Positivo para 2024: Os gestores mencionam que a tendência de queda no endividamento das famílias pode ajudar o mercado imobiliário, com juros para financiamento residencial mais baixo. Embora a redução da inflação e das taxas de juros possa afetar as receitas e, consequentemente, a distribuição dos dividendos, é importante observar que, em contrapartida, as cotas têm a tendência de se valorizar.